PowerShares Buyback Achievers Portfolio FINAPRA Capital
Stále více amerických korporací v posledních týdnech a měsících díky vysokým ziskům a obrovským rezervám hotovosti, pro kterou v současnosti nemají produktivní využití, vrací peníze investorům nejen ve formě vyšších dividend ale i v podobě zpětných odkupů akcií. Hodně sledovaný je třeba případ společnosti Apple, která za posledních rok vyplatila akcionářům v podobě dividend a odkupů vlastních akcií zhruba 60 miliard amerických dolarů. Přičemž celých 14 miliard společnost vynaložil Apple na své akcie na přelomu ledna a února. A dalších 40 miliard je ještě v plánu.
Apple není jedinou společností, odkupující zpět své akcie. Jak ukazuje složení indexu NASDAQ US Buyback Achievers Index, takových korporací jsou na americkém akciovém trhu desítky. A to index neobsahuje všechny takovéto společnosti, ale pouze ty které za posledních dvanáct měsíců odkoupily minimálně 5 % z celkového objemu vydaných akcií. Zmíněný Apple momentálně v indexu není, protože ještě nesplnil pětiprocentní hranici, ale zdá se, že do něj má úspěšně nakročeno.
Odkupování akcií zvyšuje hodnotu aktiv a zisk připadajících na akcie zbývajících akcionářů, což podporuje kurz akcií daných společností na burze, tedy alespoň krátkodobě. Ze střednědobého a dlouhodobého hlediska samozřejmě hraje důležitější roli vývoj fundamentů (vývoj zisku, tržeb, zadlužení atd.).
V indexu je v současnosti zahrnuto 177 společností, s jejichž akciemi se obchoduje na amerických akciových trzích. Z nejznámějších společností, které splňují kritéria, zmiňme AT&T, Directv, General Motors, Halliburton, Hoome Depot, NVIDIA, Oracle, Pfizer, Time Warner Cable či Yahoo. Největší podíl (34 %) zaujímá sektor Consumer Discretionary (sektor zbytného spotřebitelského zboží), 17 % zaujímají technologické korporace, po 11 % pak společnosti ze sektoru finančních služeb a zdravotnictví.
Na vývoj indexu US Buyback Achievers můžete investovat přes ETF společnosti Invesco - PowerShares Buyback Achievers Portfolio. Fond nabízí alternativu ke klasickým pasivním ETF replikujícím vývoj akciových indexů (S&P 500, Russell, sektorové indexy). V tomto případě se jedná o tzv. koncept smart beta, což znamená, že portfolio fondu je vytvořeno na základě jiných kritérií, než je klasické zastoupení akcií korporace v indexu dle výše tržní kapitalizace. Strategií v rámci smart beta je mnoho, kromě Buyback Achivers také existují třeba ETF, jejichž portfolio je složené z akcií s vysokým ukazatelem beta, s vysokým dividendovým výnosem nebo kvalitními ukazateli hospodaření.
Fond PowerShares Buyback Achievers Portfolio, jenž vznikl na konci roku 2006, patří mezi ETF k relativně k dražším, když celková roční nákladovost je 0,71 %, i tak ale vychází výrazně levněji než klasické podílové fondy investující do akcií se svými vstupními poplatky a ročními provizemi z objemu aktiv 1,5 a víc. Nadprůměrná je výkonnost fondu, když za poslední rok šla hodnota podílu nahoru o 45 %, což je zhruba o 13 % více než index S&P 500. Jak ukazují graf a tabulka, slušná je výkonnost i z dlouhodobějšího hlediska, naposledy tato strategie vyšla hůře než S&P 500 v roce 2007.
