Index S&P 500 minulý týden ztratil 2,6 % a zaznamenal tak nejhorší týden od června 2012 kvůli obavám ze situace na finančních trzích tzv. emerging markets. Minulý týden byl také hodně nabitý, co se reportování hospodářských výsledky v USA týče. Obě události vedly k většímu množství změn v pohledu našeho kvantitativního modelu.
Doporučení na J&J změněno na negativní
Johnson & Johnson (JNJ:NYQ), výrobce zdravotnických produktů pro spotřebitele, oznámil za poslední čtvrletí zisk na akcii (EPS) ve výši 1,24 dolaru, očekávání bylo 1,20, ale akcie ztrácely v relativním porovnání s indexem S&P 500, protože výhled tržeb pro rok 2014 je slabší, než bylo predikováno. Tržby mají vzrůst o 4 %, což je méně než odhady očekávající 4,6 %.
Akcie společnosti byly již delší čas nadhodnocené z fundamentálního hlediska, ale cenový vývoj vedl k tomu, že náš model zastával neutrální pohled. Ale výhled hospodaření vedl ke změně na negativní.
Vývoj kurzu akcií Johnson & Johnson za poslední rok
Zdroj: Saxo Bank
IBM zklamal u hardwaru, sražen na negativní
Společnost IBM minulý týden oznámil zisk na akcii za čtvrté čtvrtletí ve výši 6,13 dolaru oproti očekávaným 6,00, ale akcie byly potrestány kvůli slabšímu výhledu pro první kvartál, kdy má EPS dosáhnout 2,50 dolaru a tak bude dost těžké vyšplhat se na celoroční cíl ve výši 18 dolarů na akcii. V následujících třech dnech po vyhlášení výsledků měly akcií relativní návratnost v porovnání s indexem S&P 500 ve výši mínus 12,1 %.
Největším zklamáním byl vývoj v segmentu hardware, kde tržby spadly meziročně o 26 % kvůli nedostatku nové poptávky po serverech a mainfraimech. S růstem cloud computingu bude segment hardware i nadále pod tlakem a to povede ke snižování marží. V tomto světle se nové strategické zaměření IBM na komerční aplikace s umělou inteligencí jeví jako správný tah ve snaze ochránit vysoké marže a dostat se v technologiích na nové úrovně. Poslední vývoj ceny akcií vzhledem k předchozí férové valuaci vedl náš model ke snížení výhledu na negativní. Kurz akcií by měl trendovat směrem dolů a klíčový support se nachází na úrovni 172 dolarů.
Vývoj ceny akcií IBM
Zdroj: Saxo Bank
Býčí biotechnologické akcie přehodnoceny na pozitivní výhled
Biotechnologie měly fenomenální rok 2013, když největší biotechnologické tituly měly v roce 2013 návratnost okolo 70 %. I nadále zastáváme extrémně býčí postoj pro tento sektor a potenciál pro další růst je 25 %. Hlavním tahounem za výkonností akcií společnosti Biogen je Tecfidera, orálně podávaný lék využívaný při léčbě rozstroušené sklerózy. Lék zaznamenal loni silný nástup a letos bude v expanzi pokračovat v Evropě. Při zvyšující se komercializaci a penetraci trhů by mohlo dojít k nárůstu marží.
I přes kvalitní portfolio produktů je valuace akcií lehce napnutá, ale vzhledem k posledníu cenovému vývoji náš model akcie upgradoval na pozitivní výhled.
Vývoj kurzu akcií Biogen
Zdroj:Saxo Bank
http://www.tradingfloor.com/posts/quant-corner-earnings-lead-changes-ibm-biib-809580688?utm_source=notifications&utm_medium=email&utm_campaign=new-post
