Dnes se zaměříme na deset akciových titulů se Severní Ameriky. Polovina z jmen je velmi známá, jedná se o společnosti Netflix, Facebook, Celgene, Biogen a Keurig Green Mountain. Ale první příčku seznamu nejatraktivnějších titulů okupuje společnost Eldorado Gold, u které se v příštích dvanácti měsících očekávání zhodnocení o 23 procent (viz tabulka). Všimněte si však, že náš indikátor nejistoty má hodnotu mínus 5, což naznačuje, že náš model očekává výrazně nižší zhodnocení, než činí konsensus analytiků ostatních makléřských firem, který je momentálně 34 %.

Vrací se těžba zlata na výsluní?

Většina investorů bude překvapena, že na čele našeho seznamu vidí společnost zabývající se těžbou zlata, zvláště když vezmeme do úvahy, že od vrcholu v roce 2011 spadla cena zlata o 33 %. Eldorado Gold je kanadským těžařem, přičemž 54 % jeho příjmů pochází z Turecka a 37 % z Číny. Těžařská firma má velmi konkurenceschopnou úroveň nákladů, když cash cost (hotovostní náklady) byly v prvním čtvrtletí 577 dolarů při průměrné realizační ceně 1299 dolarů. Výsledkem je, že Eldorado dosahuje EBITDA marže ve výši 43 %.

Nejatraktivnější akcie v Severní America podle kvantitativního modelu Saxo Bank

Akcie Eldorado Gold nejsou vyloženě levné, když 12měsíční očekávaný poměr EV/EBITDA je 10,1, což mírně nad průměrem trhu. Současná očekávání jsou založena na nulovém růstu tržeb, takže investiční teze je postavena na stabilizaci cen zlata, uvedení nových těžebních kapacit do provozu a pokračující nákladový management vedoucí k atraktivnímu zhodnocení pro investory.

comments powered by Disqus